产业金融新思维：产业为本，金融为用－什么是“金融”？－金融搭台，产业唱戏－产业、信息和金融的关系是什么？－产业金融归根到底是产业的金融，产业应该主导自身金融命运，分享产业的金融利润

什么是“金融”？

　　著名金融学家、诺贝尔经济学奖获得者Robert Merton说，“基于时间的资源配置”，他没有说“钱”的问题。

　　我经常说自己是金融圈的“左派”。这个左派或右派当然不是政治概念，而是从资产负债表左边还是右边看金融。今天大部分金融是“右派”，通过一家企业的资产负债表的右边调整财务结构，本质是钱生钱的游戏。

　　变局肯定来自最有创新力的群体，最大的金融在B端，所以我们今天讨论三个话题：金融服务的新时代、产融协同的老原理、怎么能够把握这些机会。

1、新时代，“新”在何处？

　　新时代，“新”在何处？有三个：经济新常态、组织新范式和商业新哲学。

　　经济新常态：我的理解很简单，是“后工业化”遇到了“万物互联”。“后工业化”不是新问题，在欧美上个世纪80年代就经历过，中国当前的经济环境和美国80年代初中期很相近，增长减缓、成本上升、金融转型。当时最大的变革，政府层面是里根撒切尔主义，企业层面是杰克韦尔奇在GE的服务化转型。

　　“后工业化”的核心是建立服务型社会、服务型经济。这是痛苦的过程，但中国很有幸，遇到了互联网和物联网。互联网和物联网对服务化转型是极其有用的技术，能够帮助增量经济转型到存量经济，能够帮助碎片化社会实现组织化。

　　组织新范式：每个国家的经济腾飞，总蕴含着底层商业思想。美国是福特，日本是丰田，在全球管理思想史上留下名字的，中国可能是海尔的张瑞敏先生，不是因为规模最大，而是张瑞敏先生的管理思想在中国有普遍适用性。

　　张瑞敏先生核心管理思想是“人单合一”，具有典型东方文化特征，融合了互联网的时代特征。我把它叫做“新分田到户”，过去是“企业-分配-资源-指令-雇员”，互联网时代是“创客-自发-任务-分布-生态系统”。中国人分田分得好，中国人每个人都是一条龙，企业将消失，个体和平台将崛起，中国在组织能力上有了优势。

　　商业新哲学：如果用一个词概括目标，就是“可持性”,sustainablity。如果用三个词概括，即“生态化、数字化、金融化”。曾鸣教授说得好，智能时代核心是“数据智能”和“网络协同”。数字化说的够多，不再去展开。“网络协同”的目标是什么？是生态化。

　　生态化远远不只是商业生态，也包括社会生态和自然生态。社会生态就是大家都能赚到钱，自然生态是与自然的绿色共存。对于广义的实体企业而言，我想加一点“金融化”，也就是怎么解决重资产的投入问题。生态化和金融化，应该说是互联网平台能解决得更好的问题。

　　讲了经济新常态、组织新范式和商业新哲学，这些“新”是“产业金融新思维”的起点。

2、金融搭台，产业唱戏

　　再强调一次，“产业金融新思维”来自于“产融协同老原理”。产融协同可分为三个层面：基于业务层面的经营协同、基于公司层面的金融协同、基于平台层面的生态协同。

　　平台层面的生态协同，目标是以金融作为工具构建平台商业生态。在这个领域，中国互联网平台冠绝天下，既是因为从业者商业思维先进，但中国的互联网平台还远没有充分渗透B端。

　　公司层面的金融协同，目标是提供最低资本成本。实业提供强大的现金流来支持金融业务的低成本扩张，GE和巴菲特冠绝全球，中国一堆企业做金控，但经常本末倒置，监管机构不得不出手。以上两者是高级阶段，今天不展开。

　　基于业务层面的经营协同，目标是提供整体解决方案。比如我们用一度电需要支付一块钱，打印一页纸一毛钱，既是一个金融产品，同时也是一个解决方案。因此，最底层的产融协同不是实业投资银证信保或者金融科技，而是产业与金融在细胞层面或资产层面的深度融合。在这个方面，中国最需要，但做的最少。

　　举个例子，施乐复印机有五种卖法：

　　第一种，10万元的复印机，用现金卖出1万台，产业链利润只有5000万元；

　　第二种， 3000元/月，分期36个月，产业链利润变成9000万元；

　　第三种，2500元/月，分期36个月，到期可买断可续租可退回，产业链利润达到1.8亿；

　　第四种，2200元/月，到期更换新设备，产业链利润达到3.2亿元；最后一种，0.1元/纸，非常简单方便，产业链利润可达到7.2亿。

　　我们认为金融是工具，是“绳子”、“剪刀”和“胶水”。“绳子”就是供需一体，在B端市场，资金是一个与信息同等重要的连接点；“剪刀”是指轻重分离，互联网平台与金融工具相结合，将轻资产与重资产分离，可以大大提升重资产或先进技术的投资能力；“胶水”是指虚实结合，信息透明度越高，金融效率越高。

　　“绳子”、“剪刀”和“胶水”，金融正是这三者的循环运作，目标是连接客户关系、变革业务模式、重构商业生态。

3、跨界融合，赋能裂变

　　我们面临的新时代是后工业化遇到万物互联。转型的方向是服务型社会，目标是可持续性。数据化、协同化、金融化是三个必然的趋势，三者相辅相成。

　　金融的本源是是一种工具，是连接客户关系、变革业务模式、重构商业生态的工具，是实现供需一体、轻重分离、虚实相依的工具。

产业、信息和金融的关系是什么？

　　我认为，三者更接近于指数关系，“产业^信息^金融”。产业是底座，没有产业放大器是无效的。变革者一定是创新者，并且一定是对产业有着深刻理解的创新者。那么需要我们思考，当互联网创业者步入产业深水区，什么是产融协同的目标？

　　天下本没货币，人类创造了货币作为交易的媒介，借钱的目标是购买物，随着技术的发展，范式发生了质变，我们可以直接借物，甚至可以直接使用物，与此同时按使用量收费。天下本没公司，资本主义创造了公司来界定权责，提升效率的同时也阻碍了资源快速流动，世界进入创客社会，科斯定律不再完整，金融产品需要让资源无障碍地跨越组织边界。

　　产业金融是后工业化阶段制造向服务转型的载体，是移动互联时代共享经济得以实现的基础；产业金融归根到底是产业的金融，产业应该主导自身金融命运，分享产业的金融利润。文：周剑振